Долговое обязательство, приобретаемое форфейтором, может быть оформлено в виде: простого или переводного векселя, выпущенного или акцептованного покупателем продукции, с авалем банка; безотзывного аккредитива с отсрочкой платежа; других финансовых инструментов, обеспеченных банковской или государственной гарантией. Долговые инструменты выписываются импортером, принимаются экспортером и авалируются либо безусловно гарантируются банком импортера. В обмен на платеж форфейтору переходит право получения долгов с импортера.
На практике форфейтор либо держит у себя данные обязательства весь срок их действия, либо продает их другому форфейтору опять же на безоборотной основе. Когда заканчивается срок действия долговых документов, держатель представляет их для оплаты банку плательщика.
Практика показывает, что чаще всего форфейтинг применяется при продаже технологического оборудования. Контракты являются средне- и долгосрочными и заключаются на крупные суммы (в среднем на 1—2 млн долл.), а минимальная сумма контракта составляет 250 тыс. долл. При форфейтинге объем денежных средств, получаемых экспортером, превышает размер обычных коммерческих кредитов, но в то же время не достигает масштабов инвестиционных кредитов, финансирующих поставку крупных партий машин и оборудования. Форфейтинг занимает между ними промежуточное положение. Продавец в этом случае получает следующие преимущества: защиту от несвоевременной оплаты и дефолта по политическим, кредитным и другим рискам. Кроме того, он сможет обезопасить себя от нежелательных изменений процентной ставки и курсов валют (особо актуально на фоне падения доллара США); возможность предоставить импортеру финансирование отсрочки платежа до 100% стоимости контракта как часть коммерческого предложения или выставления цены; возможность включения стоимости финансирования в цену товара; несколько более выгодное положение по сравнению с конкурентами, поскольку есть возможность предоставить покупателям средне-и долгосрочное финансирование.
Однако первый применяется только в международных сделках и, как правило, ограничен единичными покупками банком-форфейтором права иска. Выбирая между этими кредитными инструментами, руководитель компании должен учесть, что суть форфейтинга заключается в покупке экспортных требований на основании отдельных договоров без регресса на экспортера. А при экспортном факторинге чаще всего происходит продажа обязательств с переходом риска к фактору в рамках договора, в котором на определенное время прописывается скупка всех обязательств. Долг покупателя подтверждается дополнительными гарантийными обязательствами — аккредитивами, векселями, долговыми расписками, гарантиями, которые несут в себе полную, безусловную, безотзывную и целиком переводимую гарантию банка или государственной структуры в стране импортера. Гарантии первоклассных банков из страны импортера — наиболее распространенная форма подтверждения обязательств покупателя.
Обычно банк выписывает векселя на общую сумму сделки со сроками погашения, соответствующими срокам платежа за поставку, либо выставляет аккредитив.
.jpg)
Соглашения о создании международных совместных предприятий (joint ventures) предполагают прямое инвестирование со стороны иностранной компании в создание предприятия за рубежом, в котором также принимает участие и местная национальная компания, т.е. происходит объединение усилий иностранных и местных инвесторов для создания местного предприятия. Иностранная компания-инвестор является совладельцем этого предприятия и принимает участие в его управлении. Иностранная компания может приобрести часть акций местной фирмы или две или более сторон могут создать новую компанию или предприятие. Подобное положение обеспечивает лучший контроль над операциями и лучшее понимание рынка, создает более тесную связь с местным партнером, и как следствие совместные предприятия в меньшей степени испытывают угрозу экспроприации. В начале перестройки в нашей стране иностранные компании также активно использовали форму создания СП для проникновения на отечественный рынок. Наблюдался бум роста числа совместных предприятий.
Например, в 1989 г. в СССР было создано свыше 900 СП с компаниями из различных стран мира. В этом процессе активное участие приняли крупнейшие производители табачных изделий Philip Morris, Ar Jey Reinolds Tobacco, Reemtsma и другие, и к 1995 г. число российских табачных предприятий, участвующих в совместных предприятиях с иностранными компаниями, составило около десяти.
Совместные предприятия бывают разных типов. Во-первых, различают совместные предприятия контрактные, или договорные, и акционерные. При создании совместного предприятия договорной формы отдельная организационная единица не создается: две и более компаний объединяются в определенный партнерский союз и делят между собой расходы по инвестициям, риск и долговременные прибыли. Целью такого партнерства может быть предпринимательский проект или долговременная совместная деятельность. Совместные предприятия такого типа можно встретить при разведке нефтяных месторождений, в авиакосмической и автомобилестроительной промышленности.
