|
Другим важным показателем этой группы является коэффициент обеспеченности собственными средствами (по которому нормативное значение на конец года предусмотрено в размере не менее 0,1). Этот коэффициент определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих в необоротных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде запасов, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.
К этой группе относятся коэффициент платежеспособности, исчисляемый как отношение оборотных активов к долго- и краткосрочным пассивам и коэффициент срочной ликвидности как отношение разницы между оборотными средствами и товарно-материальными запасами к текущим обязательствам.
В эту группу входят и другие коэффициенты ликвидности. Коэффициент денежных средств, который исчисляется как отношение денежных средств к текущим обязательствам. Коэффициент абсолютной ликвидности, исчисляемый как отношение суммы имеющихся у предприятия краткосрочных финансовых вложений плюс денежные средства к краткосрочным пассивам.
К четвертой группе относятся коэффициенты финансовой устойчивости (в других странах эта группа называется коэффициентами контроля и регулирования долговых отношений). Эти коэффициенты определяют способность выполнять обязательства долгосрочного характера перед кредиторами и перед собственниками. Эти коэффициенты могут быть подсчитаны только для открытых акционерных обществ. Балансовая стоимость акции — это собственный капитал, разделенный на число выпущенных в обращение акций. Рыночная стоимость акции отражает их себестоимость (ее увеличение по сравнению с балансовой означает, что предприятие преуспело в создании дополнительной стоимости для своих акционеров).
Анализ финансовых результатов с учетом
тенденций изменения финансовых коэффициентов
торговой организации (предприятия)
Из приведенных характеристик можно сделать вывод о том, что важное значение имеет анализ направленности тенденций изменения коэффициентов и их абсолютных уровней. Сложившиеся тенденции дают ключ к пониманию того, улучшается или ухудшается финансовое положение торговой организации. Для проведения анализа тенденций изменений целесообразно рассматривать значения коэффициентов за 3—5 лет и использовать графический метод для сравнения данных значений коэффициентов с отраслевыми, с показателями по региону и с конкурентами. Анализ тенденций изменения отражает, насколько улучшилось или ухудшилось значение коэффициентов с течением времени.
После расчета коэффициентов оценку финансового состояния производят следующим образом:
путем сравнения коэффициентов с интуитивно полученными величинами, которые часто называют нормативами;
на основе сравнения показателей со средними по отрасли;
на учете изменения коэффициентов в динамике; Ф на оценке полученных данных и характера изменений коэффициентов по сравнению с конкурентами, другими однопрофильными предприятиями.
На основе изучения факторов, определяющих величины коэффициентов рентабельности, можно сделать вывод, что они отражают влияние комбинированного эффекта ликвидности, управления активами и регулирования долговых отношений на результаты хозяйственной деятельности торговой организации,
В постановлении Правительства Российской Федерации О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий, принятом в 1994 г., была установлена официальная система критериев для оценки неплатежеспособности предприятия, состоящая из четырех коэффициентов: коэффициента текущей ликвидности, коэффициента обеспеченности собственными средствами, коэффициента утраты платежеспособности и коэффициента восстановления платежеспособности. В том случае, если первые два из этих показателей соответствуют нормативным значениям (как минимум, 2 и О соответственно), то на основе динамики коэффициента текущей ликвидности рассчитывается третий показатель — коэффициент утраты платежеспособности (Куп), по которому оценивают, сможет ли торговое предприятие в пери, од, равный 3 месяцам, выполнить свои обязательства перед кредиторами:
где Т — отчетный период в месяцах;
К1, — фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;
К1п — значение коэффициента ликвидности в начале отчетного периода;
К1норм — нормативное значение текущей ликвидности.
Коэффициент утраты платежеспособности (Куп), принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период 3 месяца, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возможность утратить платежеспособность.
В том случае, если структура баланса по первым двум приведенным показателям признается неудовлетворительной, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности Кв за период, равный шести месяцам:
При Кт меньше 1 предприятие за б месяцев не восстановит платежеспособность, а при Квп больше 1 предприятие в течение указанного срока восстановит платежеспособность.
|
